國瓷材料:调研纪要_股票频道_證券之星
2015年上半年,公司实现業务收入2.42亿元,同比增加63.60%,实现归属于上市公司股东的净利润3985.58万元,同比增加50.75%。公司以无機非金属质料的研發、出產及贩卖为主线,逐步形成为了電子陶瓷质料、陶瓷墨水、纳米级复合氧化锆质料和高纯超细氧化铝质料等四大营業单位,抵抗危害的能力有所加强。
2、四大块营業。
一、MLCC 配方粉。
人民币贬值是庞大利好,70%出口,汇率变更影响比力大,从半年报来看,量價毛利都有必定的晋升,重要出口到韩國、台灣、美國,日本村田、TDK 也有,美元结算,這部门营業大部门在日本人手中,日元贬值致使他们的贩卖代價降低,公司也跟降。
经简略测算,人民币汇率贬值到6.5,毛利率晋升5個点摆布。
MLCC 今朝吨净利润1万多,凡是环境下,下半年會比上半年要好一点,今朝每個月销量有小幅上升,代價不到7万,若是没有汇率等外部缘由,代價颠簸不會太大,全部下半年的销量和毛利另有必定的晋升空間。
MLCC 扩產规划还未提上日程,主如果產物更新换代,往小型化、高容量成长,也有一些老產物处在镌汰的边沿。今朝到达5500吨產能,若是人民币汇率保持贬值趋向,日元不贬值,扩產规划2年后启动(2016年下半年),公用工程是现成的,上產能會比力快 。今朝MLCC 全世界占据率10%,扩產后20%的市占率仍是有但愿的。将来市占率的提高靠现有客户的增量, 三星是公司第一大客户,之前主供三星轻忽了美國等市场,客岁建立美國分公司、包含中东以色列等,城市加大客户的开辟力度。
研發這块,公司建立電子陶瓷奇迹部,标的目的包含傳感器、電感、偏感等。
二、陶瓷墨水。
行業比力分离,公司的客户四五百個,陶瓷墨水从13年下半年起头海内暴發,13年末公司與康立泰互助乐成,14年扩產终了,1年多的時候,从月销10几吨到如今月销500-600吨(6月7月都是500吨摆布),重要替换入口,质量與入口差未几,将来需求增量还包含海内陶瓷企業改为喷墨打印的方法,代價降为本来的三分之一,如今5-6万元/吨。
道氏和公司,范围比力大,如今都是月销500-600吨,其他好比佛山迈瑞思、明代科技、淄博汇龙等范围都比力小,主如果供给區域性日本新谷酵素,的。公司今朝和道氏井水不犯河水,產物不彻底不异,區域也纷歧样,道氏广东(东鹏有股权互助),公司福建、四川、江西等地。
陶瓷墨水上半年毛利率41%,公司规划来岁一季度将產能从5000吨扩到1万吨(產能扩大的投資不大,扩1000吨也就是3000万摆布),方针市占率30%,也即一個月出貨800吨。今朝代價已很低,认为進一步贬價的空間不大,吨净利10%+,6000元摆布。
陶瓷墨水的贩卖線上捕魚,用度比其他產物都高一些,每一個营業员盯一個區域,还要配一個售后技能职员。
之以是在代價降低今后毛利率还能晋升,主如果由于范围效应,别的另有原质料本钱,之前分离剂、肩周炎,溶剂都是入口,如今都是國產,损耗的易耗品本身做,必要砂磨,公司本身用氧化锆做锆球。
2015年5月與英國塞尔告竣计谋互助协定,塞尔專做喷墨打印機的喷头,全世界第一,有话语权,公司重要共同它的喷头做產物研發,今后跟喷头一块儿贩卖,會动员公司的產物放量。
三、高纯超细氧化铝。
氧化铝装备今朝在安装调试,估计9月尾达產,已陆续發样品给客户(4N五、5N指的是纯度,几個9)。
来岁1000吨的量,下流主如果蓝宝石(LED衬底、窗口屏)和隔阂這块,汽车催化剂载體也陆续放量。售價方面,隔阂售價相对于低一点,8-9万,LED衬底比力高,11万多,催化剂10几万,各范畴的工藝分歧,总體售價还要看来岁的贩卖布局。
一起头从隔阂做冲破,沧州明珠等企業起头小批量供貨,公司的產物用到隔阂主如果提高其平安性,海内已出了强迫尺度,强迫涂覆陶瓷,可是详细的细節包含涂覆的工藝和涂覆的量都还没肯定,外洋的已起头强迫推行,LG已供貨,实验经由過程,海内的根基还没起头用,湿法涂覆,干法临時没涂覆,对他们来讲,干法的本钱高一点,公司认为這一块本年年末到来岁會暴發。
下流范畴:LED衬底和催化剂刚起头用,LED增加比力快,蓝宝石屏必定會用,但必要一個進程,一個是技能冲破,一個是創建不乱的供给链,将来也會暴發,這一块增發會上5000吨產能。 氧化铝成品,都在研發,公司會选择某几個方憧憬下流延长,打开几十倍的空間。
四、纳米级氧化锆
理论產能700吨,可是由于做分歧规格、统一规格分歧色彩的產物,装备往返切换,有用產能600-700吨。客岁收入1800万,100吨销量,本年上半年2000万收入,销量大要130吨,估计整年收入能到达6000-7000万,下流范畴主如果假牙、光纤插芯、磨介、饰品、腕表表带表壳、陶瓷手術刀。
分歧规格,同一规格分歧色彩,有用產能600-700吨,本年上半年130吨,均價20万,下流:假牙、光纤插芯、磨介、饰品、腕表表带表壳、陶瓷手術刀。今朝齿科盘踞產能快要一半,跟海内比力大的一個牙科在做共同,增加比力快,美國、韩國也在做。第二次扩產,扩600吨產能,到来岁1季度扩出来,產能到达1300吨。
锆球:规格包含1妹妹、3妹妹、0.05妹妹,海内3妹妹如下的质量很欠好,公司做0.1妹妹,通常做纳米质料,城市用到锆球,要研磨,陶瓷墨水也要用到,本来入口东曹,代價1000块1千克,如今公司本身做,本钱降低不少,超细的氧化锆球公司也做,海内做邃密质料、亚微米、氮化物、氧化物的,也會用到锆球,海内需求也在增多。產物陆续送样认證,三星一次经由過程。
五、正极质料。
质料是磷酸铁锰锂,作为三元電池质料的添加剂,這两年陆续放量。
進度:鸿辰公司注册中,廠房5年免房租,上產能比力快,快的话来岁上半年全数做完,台灣的出產线保存,东营运转今后會陆续搬過来,今朝股权35%,未来做到必定水平(3000-5000万的范围)會全資收购,也會有個事迹稽核。
台灣的產能100来吨,至关于一其中试线,重要客户中航锂電,卖了几十吨,在下流的汽车上,试了好几百辆汽车,出產工藝是台灣何处成熟的出產工藝,和公司现有的工藝不太同样,但都是无機质料,公司之前做過磷酸锂、钛酸锂也堆集了一些履历。
台灣這個企業,互助十几年,公司质料的供给商,第一期產能规划1000吨,来岁有個几百吨。台灣的工场,是之前跟陶氏互助,陶氏的專利,做電池质料和電池装备,厥后陶氏全世界紧缩,把這個项目抛却了,但台灣还想做。今朝还在谈,陶氏可能抵偿一部门用度。
六、其他。
来岁下半年增發项目多量量放量。
互助并购的标的目的:今朝的研發标的目的无機非金属质料、陶瓷质料,无機为主,无機有機相连系的新质料范畴也會去存眷,這类企業美國、日本、德國相对于多一些,不會找范围過小的企業,有些產物优先经由過程互助的方法来做。 贩卖用度:新营業板块,氧化锆、陶瓷墨水、氧化铝,市场开辟用度高,送样试用,不收钱,進贩卖用度。陶瓷墨水营業职员比力多,客岁6月份起头投產,這些都致使上半年贩卖用度增加,下半年不會如许,羅東婚紗，會好一些。
下流范畴遍及的客户开辟难度:统一個下流客户可能會触及到多個產物,低落反复开辟。
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